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Illustration Patrick Mathieu Saint Lubin.DR.
Illustration Patrick Mathieu Saint Lubin.DR.

La bulle de liquidités pèserait à 6,7 fois le PIB mondial. Les actions enregistrent leur meilleure performance en Europe depuis 10 ans avec +62%. Elle se nourrit de la flambée des matières premières, qui ont connu leur meilleure année depuis 1973. Le pétrole reste loin de son pic de 145€, le CAC 40 dépasse 4000 points mais le FTSEurofirst 300 a perd 36% par rapport à mi-2007. Selon Mc Kinsey les entreprises misent sur une reprise au S2 mais « 2010 pourrait être bien plus difficile » pour le gestionnaire britannique Williams de Broë, qui ajoute « les taux d'intérêt vont remonter, les impôts vont augmenter et les dépenses publiques se réduire dans toute l'Europe. Les performances ne vont pas se renouveler». Un scénario qui rappelle la 2nde moitié des années 1970 et que la reprise de l’inflation rend probable. Alors que la croissance dépend des aides publiques, la banque ANZ note que «2010 sera beaucoup plus influencée par les fondamentaux. Le dollar n'aura pas autant d'influence». «Il semble que nous assistions à un changement de perspective concernant le dollar », nuance Saxo Bank. Pour Thierry Béchu, gestionnaire de hedge fund, « La croissance dans les pays développés aura du mal à se poursuivre au-delà de l'été 2010, car elle est due à un phénomène de restockage. L'Etat soutient artificiellement l'économie mais ces leviers vont progressivement disparaître ». Bref, la Bourse va mieux, les matières premières servent de refuge et l’or pourrait grimper à 2000$. Mais le système bancaire n’a pas terminé sa consolidation. Quant à l’économie réelle… Le Club Méditerranée ferme son Club Med World de Bercy-Village, qui bouclait le tour du monde des villages-clubs. Bernard Tapie a cédé ses participations dans le groupe. Fin d’une époque ?

Tag(s) : #Anticipations, #Economie, #Yves Schwarzbach
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